Forex Cftc Rapport

COT-rapport De fleste kortsiktige handelsmenn eller spekulanter handler FX basert på teknisk analyse, så egenkapital og futureshandlere som bruker teknisk analyse har gjort bytte til FX ganske enkelt. Imidlertid er en type analyse som handelsmenn ikke har kunnet overføre til valutaer, volumbasert handel. Siden valutamarkedet er desentralisert og det ikke er noen utveksling som sporer all handelsaktivitet, er det vanskelig å kvantifisere volumet som handles på hvert prisnivå. Men i stedet for volumbasert handel har mange forhandlere vendt seg til Commodity Futures Trading Commissions Commitments of Traders (COT) - rapporten. hvilke detaljer posisjonering på futures markedet, for mer informasjon om posisjonering og volum. Her ser vi på hvordan historiske trender i COT-rapporten kan hjelpe FX-forhandlere. (Finn ut hvordan du måler den psykologiske tilstanden til et valutamarked i Gauging Major Turns With Psychology.) Hva er COT-rapporten Commitments of Traders Report ble først publisert av CFTC i 1962 for 13 landbruksprodukter for å informere publikum om dagens forhold i futures markedsoperasjoner (du finner rapporten på CFTC nettsiden her). Dataene ble opprinnelig utgitt bare en gang i måneden, men flyttet til en gang i uken i 2000. Sammen med rapportering oftere, har COT-rapporten blitt mer omfattende og heldigvis for FX-handlende - den har også utvidet til å inkludere informasjon om fremmed valuta futures . Hvis det brukes klokt, kan COT-dataene være en ganske sterk måler av prishandling. Forholdet her er at undersøkelsen av dataene kan være vanskelig og datautgivelsen forsinkes da tallene blir publisert hver fredag ​​for de foregående tirsdags kontrakter, slik at informasjonen kommer ut tre virkedager etter at de faktiske transaksjonene finner sted. Lese COT-rapporten Figur 1 er en sammendrag av Euro FX ukentlig COT-rapport for 7. juni 2005, utgitt av CFTC. Her er en rask liste over noen av elementene som vises i rapporten og hva de betyr: Kommersiell - Beskriver et foretak som er involvert i produksjon, foredling eller merchandising av en vare, ved bruk av terminkontrakter, hovedsakelig for sikring av Long Report - Jeg omfatter alt informasjonen om den korte rapporten, sammen med konsentrasjonen av stillinger som holdes av de største handlerne Åpne interesser - det totale antall futures eller opsjoner kontrakter som ennå ikke er kompensert av en transaksjon, ved levering eller trening Ikke-kommersielle (Spekulanter) - T radere, slik som individuelle handelsmenn, hedgefond og store institusjoner, som bruker futuresmarkedet til spekulative formål og oppfyller de rapporterbare kravene fremsatt av CFTCs ikke-rapporterbare posisjoner - L ong og korte åpne interesseposisjoner som ikke oppfyller rapporterbare krav fremsatt av CFTC-nummeret Traders - Antall tall som handler som skal rapportere posisjoner til CFTC Rapporterbare posisjoner - T er futures og opsjonsstillinger som er holdes over spesifikke rapporteringsnivåer fastsatt av CFTC-forskrifter Kort rapport - Slik åpner renter separat etter rapporterbare og ikke-rapporterbare posisjoner Spredning - Metter i hvor stor grad en ikke-kommersiell næringsdrivende har like lange og korte futuresposisjoner Ta en titt på prøven rapporter, vi ser den åpne interessen tirsdag 7. juni 2005. var 193 707 kontrakter, en økning på 3 213 kontrakter fra forrige uke. Ikke-kommersielle handelsmenn eller spekulanter hadde lenge 22.939 kontrakter og korte 40.710 kontrakter, noe som gjorde dem netto kort. Kommersielle handelsfolk. på den annen side var netto lenge. med 19.936 flere lange kontrakter enn korte kontrakter (125,244 - 105,308). Endringen i åpen interesse skyldtes hovedsakelig en økning i kommersielle posisjoner som ikke-kommersielle eller spekulanter reduserte sine nettoposisjoner. Bruke COT-rapporten Ved bruk av COT-rapporten er kommersiell posisjonering mindre relevant enn ikke-kommersiell posisjonering fordi flertallet av kommersiell valutahandel er gjort i spotmarkedet, slik at eventuelle kommersielle futuresstillinger er svært lite sannsynlig å gi en nøyaktig representasjon av reell markedsplassering . Ikke-kommersielle data, derimot, er mer pålitelig fordi det fanger handelsmennstillinger i et bestemt marked. Det er tre primære lokaler for å basere handel med COT-dataene: Flipp i markedsplassering kan være nøyaktige trendindikatorer. Ekstrem posisjonering i valuteterminemarkedet har historisk vært nøyaktig når det gjelder å identifisere viktige markedsendringer. Endringer i åpen interesse kan brukes til å bestemme styrken av trenden. 13 Klipper i markedsplassering Før vi ser på diagrammet som er vist i figur 2, bør vi nevne at i futuresmarkedet bruker alle valutaterminer futures US dollar som basisvaluta. For figur 2 betyr dette at netto kort åpen rente i futuresmarkedet for sveitsiske francs (CHF) viser bullish sentiment for USDCHF. Med andre ord representerer futuresmarkedet for CHF futures for CHFUSD, hvor lange og korte posisjoner vil være det motsatte av lange og korte posisjoner på USDCHF. Av denne grunn viser aksen til venstre negative tall over senterlinjen og positive tall under det. Tabellen nedenfor viser at trender for ikke-kommersielle futureshandlere har en tendens til å følge trendene veldig bra for CHF. Faktisk viser en undersøkelse fra Federal Reserve at bruk av åpen interesse for CHF-futures vil gi næringsdrivende riktig gjetning av USDCHF 73 av tiden. Figur 2: N et posisjoner av ikke-kommersielle handelsmenn i futures for sveitsiske franc (tilsvarende aksje er på venstre side) på det internasjonale pengemarkedet (IMM) og prisvirksomheten til USDCHF fra april 2003 til mai 2005 (tilsvarende aksje er på høyre side). Hver linje representerer en uke. 13 Flips - hvor netto ikke-kommersielle åpne renter posisjoner krysser nulllinjen - tilbyr en spesielt god måte å bruke COT-data for sveitsiske futures. Å holde viktige notasjonskonvensjoner i tankene (det vil si å vite hvilken valuta i et par er basisvalutaen), ser vi at når netto futuresposisjoner går over linjen, har prisaksjonen tendens til å klatre og omvendt. I figur 2 ser vi at ikke-kommersielle handelsfolk flip fra netto lange til netto korte sveitsiske franc (og lange dollar) i juni 2003, sammenfallende med en pause høyere i USDCHF. Den neste flipen finner sted i september 2003, når ikke-kommersielle handelsmenn blir nettlange igjen. Ved å bruke bare disse dataene, kunne vi potensielt ha omsatt en 700-pip gevinst på fire måneder (kjøpet på 1,31 og selger på 1,38). På diagrammet fortsetter vi å se ulike kjøps - og salgssignaler, representert av poeng hvor grønne (kjøp) og røde (selger) piler krysser prislinjen. Selv om denne strategien for å stole på flips tydelig virker bra for USDCHF, kan flippen ikke være en perfekt indikator for alle valutapar. Hvert valutapar har forskjellige egenskaper, spesielt de høyverdige, som sjelden ser flipp, siden de fleste posisjonering har en tendens til å være netto lenge i lengre perioder, da spekulanter tar rentebetjent posisjoner. Ekstrem posisjonering Ekstrem posisjonering i valuteterminemarkedet har historisk også vært nøyaktig for å identifisere viktige markedsendringer. Som vist i figur 3 nedenfor har unormalt store stillinger i futures for GBPUSD av ikke-kommersielle handelsmenn sammenfalt med toppene i prishandlingen. (I dette eksemplet reverseres venstre akse i diagrammet sammenlignet med Figur 2 fordi GBP er basisvaluta.) Årsaken til at disse ekstreme stillingene er anvendelige, er at de er poeng hvor det er så mange spekulanter veiet i en retning at det er ingen igjen å kjøpe eller selge. I tilfeller med ekstreme stillinger vist på figur 3, er alle som ønsker å være lange, allerede lange. Som et resultat, utmattelse følger og prisene begynner å reversere. Figur 3: Netto ikke-kommersielle posisjoner i GBP futures på IMM (tilsvarende akse er på venstre side) og prisvirkning på GBPUSD (tilsvarende akse er på høyre side) fra mai 2004 til april 2005. Hver linje representerer en uke . Endringer i åpen interesse Åpen interesse er et sekundært handelsverktøy som kan brukes til å forstå prisbetjeningen til et bestemt marked. Dataene er mest nyttige for posisjonshandlere og investorer som de forsøker å kapitalisere på en langsiktig trend. Åpen interesse kan i utgangspunktet brukes til å måle den generelle helsen til et bestemt futuresmarked som er stigende og fallende åpne rentenivåer bidrar til å måle styrken eller svakheten til en bestemt prisutvikling. (Hvis du vil vite mer, kan du lese Gauging Forex Market Sentiment med åpen rente.) Hvis et marked har vært i langvarig opptrend eller nedtrending med økende nivåer av åpen interesse, kan en utjevning av eller nedgang i åpen interesse være rød flagg, som signaliserer at trenden kan nærme seg slutten. Stigende åpen interesse indikerer generelt at styrken på trenden øker fordi nye penger eller aggressive kjøpere kommer inn i markedet. Faldende åpen interesse indikerer at penger forlater markedet og at den siste trenden går tom for fart. Trender ledsaget av synkende åpen interesse og volum blir mistenkt. Stigende priser og fallende rentesignaler den siste trenden kan nærme seg slutten, ettersom færre handelsmenn deltar i rallyet. Figuren i figur 4 viser åpen interesse for EURUSD og prishandling. Legg merke til at markedstendenser pleier å bli bekreftet når total åpen interesse er økende. I begynnelsen av mai 2004 ser vi at prishandlingen begynner å bevege seg høyere, og den generelle åpne interessen øker også. Men en gang åpen interesse dyppet i en senere uke. vi så rallyet toppet ut. Den samme typen scenario ble sett i slutten av november og begynnelsen av desember 2004, da EURUSD samlet seg betydelig på økende åpen interesse, men når åpne renter ble nådd og deretter falt begynte EURUSD å selge seg. Figur 4: Åpne interesse i EURUSD (tilsvarende akse er på venstre side) og prishandling (tilsvarende akse på høyre side) fra januar 2004 til mai 2005. Hver linje representerer en uke. Sammendrag En av ulempene ved valutamarkedet er mangelen på volumdata. For å kompensere for dette har mange forhandlere vendt seg til futures markedet for å måle posisjonering. Hver uke publiserer CFTC en Forpliktelse til Traders-rapport, som beskriver kommersiell og ikke-kommersiell posisjonering. Basert på empirisk analyse er det tre forskjellige måter at futuresposisjonering kan brukes til å prognostisere prisutviklingen på valutamarkedet: flips i posisjonering, ekstreme nivåer og endringer i åpen interesse. Det er imidlertid viktig å huske at teknikker som bruker disse områdene, virker bedre for noen valutaer enn for andre. Forståelse og handel med COT-rapporten Skrevet 22. desember 2008 av John Jagerson COT-rapporten kan gi et vindu inn i hvilken stor institusjonell handlende gjør. Dette er en fin måte å identifisere trenden på. Commodity Traders har tilgang til en spesiell markedsrapport hver uke som gir et øyeblikksbilde av stillingene til store institusjonelle handelsmenn og små spekulanter i hver vare futures kategori. Denne informasjonen kalles forpliktelse fra handelsrapporter eller 8220COT report8221 og leveres av Commodity Futures Trading Commission. Videoanalyse: Bak COT-rapporten COT-rapporten er et flott analytisk verktøy for handelsmenn i et hvilket som helst marked fordi det gir oppdatert informasjon om trenden og styrken til engasjementhandlerne har mot denne trenden i hvert av råvaremarkedene. COT-rapporten er også tilgjengelig på de mest aktivt handlede terminskontrakter som aksjeindekser, renter og valutaer. COT-rapporten viser i hovedsak netto lange eller korte stillinger for hver tilgjengelig futureskontrakt for tre forskjellige typer handelsfolk. Hvis handelsfolk er overveldende lange eller øker sine lange posisjoner, så vil vi ha en bullish bias på det markedet. Tilsvarende, hvis handelsmenn er korte eller øker sine korte posisjoner, vil vi få en bearish bias. Ikke alle handelsmenn i rapporten er like viktige. Faktisk, av de tre typer handelsmenn, betaler investorer vanligvis oppmerksomhet til den ene typen med krav som mest som den enkelte næringsdrivende. 1. Kommersielle handlere: Disse handlende representerer selskaper og institusjoner som bruker futuresmarkedet for å kompensere for risiko i kontanter eller spotmarkedet. For eksempel kan en maisprodusent korte terminkontrakter for korn for å beskytte sin fortjeneste hvis prisene faller på kort sikt. Denne klassen av næringsdrivende kommer ikke til å være svært nyttig for private investorer, og vi betaler ikke mye oppmerksomhet til dem. 2. Ikke-kommersielle selgere: Denne kategorien inkluderer store institusjonelle investorer, hedgefond og andre enheter som handler i futures-markedet for investering og vekst. De er vanligvis ikke involvert direkte i produksjon, distribusjon eller forvaltning av de underliggende råvarene eller eiendelene. Vi betaler mest oppmerksomhet til denne kategorien. 3. Non-Reporting Traders: Dette er fangst-all kategori for handlende for små til å bli pålagt å rapportere sine stillinger til CFTC. Vi vet ikke hvor mange individuelle forhandlere det er eller hva slags investorer de representerer fordi de ikke rapporterer. De fleste markedspersoner antar at en stor prosentandel av denne kategorien er individuelle spekulanter. De er notorisk dårlige handelsmenn, og du vil oftere se denne kategorien ved å satse mot trenden enn med den. Vi don8217t betaler oppmerksomhet til denne kategorien. Å vite hva de store handlerne (ikke-reklame) gjør gjennom COT-rapporten gir oss en ide om trenden for en bestemt aktivaklasse. Vi kan bruke disse rapportene for å se hva de store pengene gjør i omtrent alle aktivaklasser. Det er COT-rapporter for aksjeinvestorer (aksje futures), varehandlere (inkludert olje og gull) og valutahandlere (veldig viktig for spot FX-handelsmenn.) COT-rapportene kan brukes til å følge handelsfolk i vare - og aksjemarkedene. Forpliktelsen til handelsmenn eller 8220COT8221-rapporten er nyttig, men de raske dataene fra CFTC kan være litt tette og forvirrende uten noen historisk sammenheng. Det er vanligvis mer nyttig å kunne se endringer i informasjonen over tid, heller ikke bare et enkelt øyeblikksbilde. Historiske grafer av COT-rapportdataene kan løse dette problemet veldig effektivt. Videoanalyse: Bak COT-rapporten 8211 del to Du kan finne og undersøke rapporten for hånd hver uke og konstruere en graf selv for de produktene du handler. CFTC utgir dataene på fredager, men rapporten er oppdatert fra tirsdag før hver Friday8217s utgivelse. Dataene er tilgjengelige fra CFTC8217s nettsted og er fremtredende fremhevet direkte fra hjemmesiden. Hvis du vil spore COT-dataendringene hver uke, er tallene inneholdt i en lang tekstfil. Du kan se et eksempel på hvordan dette ser ut nedenfor med råolje futures. Jeg har fremhevet noen få funksjoner som jeg allerede har snakket om i siste avsnitt. 1. De ikke-kommersielle handelsmenn er den kolonnen du vil undersøke tettest. De kommersielle handelsmennene til høyre er hovedsakelig sikring og vil ofte bli plassert i motsatt retning av ikke-kommersielle investorer eller spekulanter. 2. Som du kan se er det en mild bias mot lange stillinger i olje blant de ikke-kommersielle handelsmennene. Dette er teknisk bullish, men det er advarselsskilt i horisonten. 3. Endringen i lange eller korte stillinger kan fortelle oss litt om utviklingen i investorens følelser. Langt stillinger har gått ned siden forrige uke og korte stillinger har økt. Dette ser ut til å indikere at det er noe nedgang i hausse sentiment. COT-rapport for råolje Nedgangen i hausse-sentimentet har vært trending slik siden midten av juni før dette bildet ble tatt. Du kan se market8217s reaksjon på fallende investor bullishness i oljediagrammet nedenfor. Som investorstemning avkjøler, kan handelsmenn bli mer forsiktige med deres risikoeksponering med strammere stopp eller beskyttelsesalternativer. Daglig prisoversikt for råolje Som nevnt ovenfor er ukentlige data nyttige, men å se informasjonen i et diagram for å samle historisk sammenheng kan gi ytterligere innsikt. Det finnes flere gode, gratis kilder for slike kart på Internett. Alternativt kan du kompilere din egen versjon for de varekontrakter du vil se. COT-rapporten viser hvor engasjert de store institusjonelle handlerne fra 8220non-commercial8221 er lange eller korte stillinger innenfor hvert valutapar. Hvis handelen er kort, viser COT-grafen en negativ posisjon, og hvis de er netto lange, viser COT-grafen en negativ posisjon. COT-diagrammene illustrerer også graden av endring innenfor de lange eller korte saldoer. I videoen vil jeg vise deg et eksempel på nettoposisjonen som de store handlerne inneholdt i EURUSD på tidspunktet for registrering. Valuta COT-diagrammer er spesielt nyttige som de kan brukes til å utlede følelser i relaterte markeder. For eksempel er en fallende USDCAD sannsynligvis bullish for olje, mens en fallende AUDUSD er sannsynligvis dårlig for gull. Hvis du er interessert i å gjøre uavhengig forskning på COT-rapporten, kan du få den gratis fra CFTC8217s nettsted på cftc. gov. COT-rapporten kan brukes på samme måte som du kanskje bruker en tradisjonell teknisk indikator som bare analyserer pris og tid. For eksempel kan vi bruke filtre til rapporten for å forstå ikke bare om handelsmenn er netto lange eller korte, men om de blir mer eller mindre bullish og bearish. At skiftet i investorens følelser kan bidra til å forutsi 8220flip8221, og kan til og med brukes til å utløse en handelsoppføring eller utgang. Tabellen nedenfor viser COT-rapportgrafen for AUDUSD. Du kan se flippen fra netto lenge til netto kort på 9192008. Det er ikke mye av en overraskelse vurderer pris handling på den tiden. Du kan se hva som skjedde på prisoversikten nedenfor. Den svarte linjen i COT-diagrammet viser om handlende var netto lange eller korte, men den røde linjen analyserer videre disse dataene for å vise endringshastigheten i den korte nettaspekten. AUDUSD COT-rapportgrafen Ukentlig oversikt over AUDUSD som dekker samme periode som COT-diagrammet ovenfor Som du kan se ovenfor var handelsmenn netto korte, men hadde vært trending mer mot bullishhet enn bearishness basert på den røde linjen som måler hastigheten på endringen av det sentiment. Med denne informasjonen kan du anta at den underliggende trenden er nede (basert på den svarte linjen), men en annen flip kan oppstå på kort sikt (basert på den oppadgående røde linjen.) Bygg handelssystemer rundt denne informasjonen eller bruk den til å definere din egen bias er relativt enkelt. Her er to eksempelbruk for denne informasjonen. 1. Å bygge et enkelt system fra denne informasjonen er relativt enkelt. For eksempel, anta at du kjøpte valutaparet hver gang den røde følelseslinjen krysset over midtpunktet av grafen og reverserte og kortslutt valutaparet når sentimentlinjen krysset under midtpunktet eller det nøytrale nivået i grafen. Det er et enkelt eksempel, men kan være ganske effektivt når det kombineres med en diversifiseringsstrategi og hensiktsmessig risikostyring. I videoen som følger med denne artikkelen, vil Wade Hansen, en av redaktørene her på Learning Markets, illustrere et slikt system og hva slags retur det har levert tidligere. 2. Både følelseslinjen (rød) og netto longshort-linjen (svart) er viktige trendindikatorer. Kortsiktige handelsmenn kan bruke følelseslinjen til å definere hva slags handler de leter etter (lang eller kort) basert på retning eller trend i den røde linjen. Langtidshandlere kan bare velge bransjer som samsvarer med den lange eller korte posisjonen til den svarte linjen. Disse kan være en enkel måte å definere investorens følelser og forstå styrken (eller svakheten) av den underliggende trenden. Videoen i dagens8217s artikkel var en live presentasjon gitt av Wade Hansen i 2008. Wade utviklet COT-rapportgrafen, inkludert beregningene bak sin sentimentlinje. Han har testet systemet i live-markedet og på tidligere data og vil dele noen av funnene i presentasjonen. COT-rapporten utgis hver uke etter at markedet er avsluttet på Fridaymatch of Traders. COT-verktøyet gir en omfattende og svært konfigurerbar grafisk fremstilling av CFTCs-rapporten om markedsåpent interesse utgitt hver fredag ​​ettermiddag basert på stillinger holdt i forrige tirsdag . Markeder er bare inkludert dersom 20 eller flere selgere holder posisjoner lik eller over rapporteringsnivåene fastsatt av CFTC og de respektive børsene. Informasjonen presenteres av kundesegmentet, kategorisert som følger: Fysiske råvarer: Produsent, byttehandel, Administrerte penger og andre rapporterbare finansielle produkter: Forhandler, Asset Manager, Leveraged og Other Reportable. For fulldefinisjoner av disse gruppene, se forklarende notater fra CFTCs. I motsetning til de fleste COT-rapporter bryter dette verktøyet også ut den ikke-rapporterbare informasjonen, som inkluderer alle handelsfolk som faller under rapporteringsgrensen. Produktgrupper kan velges ved å klikke på det blå Produkter-menyelementet som ligger øverst til venstre i verktøyet. Individuelle produkter innenfor den valgte gruppen vises da på den horisontale lysgråmenyen direkte til høyre på produktmenyen. Hvis det nåværende produktet har valgbare utløpsnivådata, vises utløpsmenyen under produktmenyen. For et raskt overblikk over funksjonene for dagens sider, klikk på det lille spørsmålstegnet () - ikonet øverst til høyre i verktøyet (plassert til høyre for utskriften som PDF-knapp). Dette vil vise hjelpeteknikker for tips og notere noen av nøkkelområdene på siden. Klikk koblingen Last ned brukerhåndbok for å åpne et mer omfattende hjelpedokument.